Оценка степени вероятности наступления возможного банкротства исследуемой организации

Прогнозирование изменения (сохранения) платежеспособности анализируемого предприятия на основании:

Двух-факторной модели Э.Альтмана

Двухфакторная экономико-математическая модель, имеет следующий вид:

С1 = -0,3877 + (-1,0736) Кп + 0,0579 Кз, где

С1 - показатель вероятности возможного банкротства;

Кп - коэффициент текущей ликвидности, характеризующий потенциальную платежеспособность предприятия, часто именуемым коэффициентом покрытия;

Кз - коэффициент удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, характеризующий финансовую устойчивость предприятия (23,7%).

Кп = (z + r а + d)/( Кt + Rр) = 1440/700 = 2,06

С1 = -0,3877 + (-1,0736) *2,06 + 0,0579 *23,7 = -0,3877+ (-2,212)+1,37 =-1,23

С1 = -1,23

Результат сравнения оказался отрицательным - считается, что вероятность банкротства невелика.

Пяти-факторной модели Э.Альтмана

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 0,999 Х5, где

  • 1. Z - показатель вероятности возможного банкротства;
  • 2. Х1 - удельный вес собственных оборотных средств в имуществе предприятия = (2250-1510) /2950 = 0,25;
  • 3. Х2 - удельный вес реинвестированной чистой прибыли в составе совокупных источников финансирования деятельности предприятия = 200/2950 = 0,068 ;
  • 4. Х3 - рентабельность активов предприятия = 385/2950 = 0,13;
  • 5 Х4 - показатель соотношения стоимости акционерного капитала предприятия и его заемных средств = 2250/700 = 3,2;
  • 6 Х5 - оборачиваемость активов предприятия = 3500/2950 = 1,2.

Z = 1,2 *0,25 + 1,4 *0,068 + 3,3 *0,13 + 0,6 *3,2 + 0,999 *1,2 = 0,3+0,01+0,429+1,92+1,2 = 3,9

Z = 3,9

Если значения показателя возможного банкротства выше 3,0 (3,9 >3,0), то вероятность банкротства считается ничтожной.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   Загрузить   След >