Основные группы и виды финансовых показателей

Различные экономисты применяют разные группы финансовых показателей. В данной работе мы рассмотрим методику, описанную В. Бурцевым, как наиболее полную и подробную. Им применяется четыре основные группы индикаторов, характеризующих оборачиваемость, платежеспособность, рентабельность, рыночную (финансовую) устойчивость предприятия.

К ним относятся:

І. Основные коэффициенты оборачиваемости (деловой активности):

  • · Коэффициент общей оборачиваемости капитала;
  • · Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
  • · Длительность оборота дебиторской задолженности;
  • · Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
  • · Длительность оборота кредиторской задолженности;
  • · Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;
  • · Длительность оборота материально-производственных запасов;
  • · Длительность операционного цикла;
  • · Оборачиваемость оборотных активов;
  • · Коэффициент оборачиваемости собственных средств;
  • · Коэффициент оборачиваемости готовой продукции;
  • · Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача);
  • · Коэффициент оборачиваемости денежных средств;
  • · Длительность оборота денежных средств;
  • · Чистый оборотный капитал.

ІІ. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:

  • · Общий показатель ликвидности (L1);
  • · Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);
  • · Коэффициент срочной ликвидности (L3);
  • · Коэффициент текущей ликвидности (L4);
  • · Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5);
  • · Доля оборотных средств в активах (L6);
  • · Коэффициент собственных оборотных средств (L7).

ІІІ. Показатели рентабельности деятельности:

  • · Общая рентабельность (R1);
  • · Экономическая рентабельность (R2);
  • · Рентабельность продаж (R3);
  • · Рентабельность собственного капитала (R4);
  • · Фондорентабельность (R5);
  • · Рентабельность основной деятельности (R6);
  • · Рентабельность перманентного капитала (R7);
  • · Коэффициент устойчивости экономического роста (R8);
  • · Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9);
  • · Рентабельность производственных фондов (R10);
  • · Рентабельность товарной продукции (R11);
  • · Рентабельность всех активов (R12).

ІV. Основные коэффициенты рыночной (финансовой) устойчивости:

  • · Коэффициент капитализации (U1);
  • · Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2);
  • · Коэффициент финансовой независимости (U3);
  • · Коэффициент финансирования (U4);
  • · Коэффициент финансовой устойчивости (U5);
  • · Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6);
  • · Коэффициент мобильности средств (U7);
  • · Коэффициент финансовой зависимости (U8);
  • · Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9);
  • · Коэффициент маневренности собственного капитала (U10);
  • · Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11);
  • · Коэффициент привлечения средств (U12);
  • · Коэффициент краткосрочной задолженности (U13);
  • · Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14);
  • · Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15);
  • · Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16).

І. Анализ оборачиваемости (деловой активности).

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги - товар - деньги».

Оценка оборачиваемости оборотных средств производится путем сопоставления показателей за несколько периодов по анализируемому предприятию и включает в себя оценку оборотных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, а также время их оборота.

Коэффициенты оборачиваемости показывают число оборотов анализируемых средств за отчетный период и равны отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота оборотных средств показывает среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяется отношением средней стоимости соответствующего вида оборотных средств к выручке от реализации умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств.

При вычислении показателей оборачиваемости положительным является рост значений в динамике (уменьшение длительности оборота). По большинству коэффициентов оптимальные значения определяются исходя из специфики производства, снабженческой, сбытовой и финансовой политики.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):

Оок = N / Вср,

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср - средний за период итог баланса (ф. 1, стр. 300).

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):

Одз = N / Сдз (оборотов)?

где Сдз - средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240).

Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2,

где ДЗ1 - дебиторская задолженность на начало года;

ДЗ2 - дебиторская задолженность на конец года.

3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):

Ддз = (Сдз х t) / N (в днях),

где t - отчетный период, дней.

При проведении данного вида анализа целесообразно рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Эти показатели характеризуют «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к их росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим отчетным периодом.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

Сравнивая состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, необходимо рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах и днях) и срок ее погашения поставщикам.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):

Окз = N / Скз (оборотов),

где Скз - средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).

Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2,

где КЗ1 - кредиторская задолженность на начало года;

КЗ2 - кредиторская задолженность на конец года.

5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):

Дкз = (Скз х t) / N, (в днях)

где t - отчетный период, дней.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о преобладании в организации сумм дебиторской или кредиторской задолженности, темпы прироста, скорость обращения задолженности.

6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):

Омз = S / Смпз,

где S - себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);

Смпз - средняя за период величина материально-производственных запасов (ф. 1, стр. 210). Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.

7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):

Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях)

где t - отчетный период, дней.

  • 8. Длительность операционного цикла (Доц):
  • 1 Смпз x t Сдз х t

Доц = - + -, (в днях)

S N

Доц = Ддз + Дм

9. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):

Оок = N / Cоб, (12)

где Соб - средняя величина оборотных активов (ф. 1, стр. 290).

10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (Ос.с.):

Ос.с. = N / Си.с.ср., (13)

где Си.с.ср. - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (ф. 1, стр. 490).

11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Огп):

Огп = N / Сгп, (14)

где Сгп - средняя за период величина готовой продукции (ф. 1, стр. 214).

12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Оф):

Оф = N / Сос, (15)

где Сос - средняя за период величина основных средств (ф. 1, стр. 120).

13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):

Одс = N / Сдс, (16)

где Сдс - средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).

14. Длительность оборота денежных средств (Ддс):

Ддс = (Сдс х t) / N. (17)

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия.

Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом» составляет «чистый цикл». «Чистый цикл» - важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

15. Чистый оборотный капитал (Чок):

Чок = ОК - КП, (18)

где ОК - оборотный капитал на конец периода (ф. 1, стр. 290);

КП - краткосрочные пассивы на конец периода (ф. 1, стр. 690).

ІІ. Расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

  • · оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
  • · определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
  • · оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = с. 250 + с. 260.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

А2 = с. 230 + с. 240 + с. 270.

А3 - медленно реализуемые активы - запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».

А3 = с. 210 +с. 220 + с. 140.

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

А4 = с. 190 - с. 140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П1 = с. 620.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П2 = с. 610 + с. 660.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = с. 590.

П4 - постоянные пассивы - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

П4 = с. 490 + с. 630 + с. 640 + с. 650.

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, (см. табл. 1.1):

Финансовые коэффициенты ликвидности

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   Загрузить   След >